Last year, 受疫情影响，vnsr威尼斯城官网登入业不得不突然转向远程工作. This shift exposed outdated practices and manual processes, underscoring the need for increased automation across the industry. 在整个抵押品管理生态系统中，这一点尤为明显, 许多市场参与者在执行他们的日常流程时面临的挑战通常依赖于手工工作, including fax instructions and phone verifications..
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改善流程的迫切需要因另一项发展而变得更加复杂:包括中央证券存管条例(CSDR)结算纪律制度(SDR)在内的几项全球法规即将到期，这些法规将在明年影响买方业务。, 由欧洲证券和市场管理局(ESMA)和巴塞尔银行监管委员会(BCBS)和国际证券委员会组织(IOSCO) (BCBS-IOSCO)未清算保证金规则(UMR)第5和第6阶段授权.
While these regulations will not apply to every jurisdiction, they have extraterritorial impacts that U.S. firms should be prepared for.
CSDR Will Have Global Impacts
CSDR是近年来最重大的监管变化之一. 该法规的目标是通过协调结算周期的要素和对中央证券存管机构(CSDs)引入一套共同的要求，加强欧盟证券结算和基础设施的安全性和效率。.
虽然这些新规则正在整个欧洲证券市场实施, 它们将适用于在欧洲开展业务的任何金融机构, including those based in the United States. For U.S. market participants, 至关重要的是，公司必须了解这一影响，并认识到，根据这一规则，它们可能会因交易失败而面临处罚和强制买进. 市场参与者现在应审查其交易后流程，以帮助确保遵守新法规, to improve fail rates, and to ultimately avoid penalties.
It is clear that the best way forward is automation, 既要解决由于大流行病引起的数量和波动性而增加的业务压力，又要帮助遵守即将出台的条例.
Final Phase of UMR is One Year Out
Firms must also prepare for BCBS-IOSCO’s UMR, Phase 5 of which took effect on September 1, with Phase 6 to follow in September of 2022. UMR侧重于抵押品和保证金管理流程，自2016年以来分阶段实施. Phase 5 brought approximately 300 firms, 特别是那些累计平均名义金额(AANA)超过500亿欧元/美元的公司, 进入与交易对手交换初始保证金的范围，以进行非集中清算的掉期交易. The phase came after a year-long extension due to the pandemic, 给这些公司额外的时间来投资自动化抵押品结算解决方案，并确保做好准备. We learned from Phase 5 that, while firms had plenty of time to prepare, 他们似乎仍在争取接近生效日期的供应商和托管服务，以确保准备工作.
For Phase 6, the AANA threshold will drop to EUR/USD 8 billion, 9月1日，全球600多家收购公司以及数千家交易对手关系将纳入UMR的范围, 2022. 公司应考虑提前进入AANA官方观察期，为第六阶段做准备，以确保他们有足够的时间开立单独账户和谈判法律协议. 第六阶段鼓励公司通过对其系统和流程进行必要的更改来充分利用接下来的12个月.
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Firms Should Leverage Automated Solutions to Prepare
In the U.S., many firms are turning their attention to preparations. In order to prevent penalties under CSDR, 企业应考虑投资自动化贸易处理解决方案，以帮助防止贸易失败, 并利用异常管理工具，该工具可以快速解决任何可能延迟解决的异常. U.S. 企业还应探索贸易管理公用事业平台，以进一步实现当前流程的自动化和简化.
For example, 自动化贸易管理平台可以将公司与全球用户社区联系起来, 谁能准确地共享长期结算指示(SSI)数据(这是交易失败的关键原因)并维护账户详细信息, 同时通过减少人工错误和管理开销来降低成本. 这一领域自动化程度的提高有助于公司更有效地运作, 增加流程的透明度，降低操作风险.
For Phase 6 of UMR, automation is key. 鼓励市场参与者投资于简化和自动化托管方和三方提供商之间抵押品结算的解决方案, 向交易双方提供实时结算通知, 并通过在交易对手及其托管人之间共享汇总的日终头寸报告，帮助管理信贷和流动性风险.
It is clear that the best way forward is automation, 既要解决由于大流行病引起的数量和波动性而增加的业务压力，又要帮助遵守即将出台的条例. 公司应该从风险和成本的角度密切评估其抵押品管理和交易后流程，并在监管截止日期之前积极做出改变. 每家公司的流程和基础设施对其业务来说都是独一无二的, and the extent and type of action required may vary. 然而，任何受CSDR或UMR影响的机构现在都必须做好准备. DTCC can help with your preparations. Read more.
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